工业4.0打来哪些实质性的变化呢？

当“中国制造2025”和“德国工业4.0”划时代的战略对接进入新时期，也立刻激活了敏锐的资本市场，投资者纷纷布局“工业4.0”投资机会。

第四次工业革命来啦！这一回，能给人类带来什么？

前三次的工业革命的代表比较单一，分别是蒸汽机、电力及信息技术。这一次，代表似乎有点多，起码有三个：互联网产业化、工业智能化、工业一体化。内容也相对庞杂，包括人工智能、清洁能源、无人控制技术、量子信息技术、虚拟现实等等。每一次工业革命都创造了巨大的生产力，也带来了无数的投资机遇。

1、工业4.0的实质

博时产业新动力基金的基金经理兰乔认为，工业4.0的实质是第四次工业革命。

工业4.0”概念最早由德国政府提出，自2013年4月在汉诺威工业博览会上正式推出以来，工业4.0迅速成为德国的另一个标签。德国最先发布了工业4.0的战略，并在全球范围内引发了新一轮的工业转型竞赛，美国成立了工业互联网联盟、日本提出了新机器人的战略等。

在第四次工业革命的战略选择上，中国政府紧盯新一轮产业发展的潮流，2015年中国政府工作报告中，正式提出实施“中国制造2025”的战略。在第三次自动化互联网的时代，商业环境互联网已经渗透，工业互联网信息的处理也已经具备了一定的技术条件，即工业化和信息化的两化融合。中国提出“中国制造2025”这个战略规划的技术背景是信息化已经发展到了一定程度。工业4.0是一个全新的时代，一期刚刚开始，预计要30年到50年的时间发展引进。按照国家工信部部长所说：德国是从工业3.0串联到工业4.0，中国是2.0、3.0一起并联到4.0。

据兰乔介绍， “中国制造2025”计划里有“1+X”的战略构成，“1”即一条主线就是工业4.0，是以体现信息技术与制造技术深度融合的数字化、网络化、智能化制造为主线；“X”即政府工作报告中提出的四大转变、八大对策、十大领域等细化的东西。

“机遇和挑战是并存的！”兰乔表示，现在我们面临全球和国内经济增速放缓，国内人口结构变化，以至于经济增速放缓，处于转型期，预计这一过程会维持比较久的时间。在转型的过程中，制造业升级是一定要去做的，而且这一轮的制造业升级是全球对制造业话语权的又一次争夺，也是行业大周期的起点，所以美国、日本、德国，包括其他国家都很重视。我们国家在这方面提出“中国制造2025”，实践工业4.0的升级路径，决心和力度非常大，政策也在不断出台和落地。

中国作为一个制造业大国，制造业是立国之本，制造业必须转型升级才是未来的出路。对于中国的传统制造业而言，转型实际上是从传统的工厂，从2.0、3.0的工厂转型到4.0的工厂，整个生产形态上，从大规模生产，转向个性化定制。整个制造业的生产流程，从B2B、B2C，转成C2，整个生产的过程更加柔性化、个性化、定制化。这是工业4.0一个非常重要的特征。

工业4.0对中国的整个产业影响巨大。有学者认为，“工业4.0”不仅影响中国的经济，也影响整个中国未来的发展。它将可能影响中国的就业、经济出口以及军事国防，影响到所有的产品生产、制造、流程、供应链，所以说“工业4.0”正在颠覆工业里传统工业的整个生产模式。

兰乔表示，“国家通过改革开放多年的积累已经有了比较庞大的制造业的基础，在这个基础上进行转型升级，工业4.0是比较明确的方向。举几个例子，高铁产业通过引进、消化、吸收、再创新，正在开始逐渐走出去，而且获得世界的认可；航天航空产业一直以来有比较强的积累，也比较先进。”

2、三大红利领域

工业4.0的核心是“智能制造”。到底有哪些类别的公司会有更多的机会？

据专家分析，工业4.0影响到的第一类公司是智能工厂，有传统的工厂转型成智能工厂，也有一入行就是智能工厂。实际上中国有400万传统的制造业企业，在未来10年甚至20年的时间，它们都会逐渐地分步骤地转型成“工业4.0”工厂。这里就面临一个巨大的市场。

工业4.0影响到第二类是技术解决方案公司。这就需要一大批为制造业提供智能工厂、顶层设计、转型路径图、软硬件一体化设施的“工业4.0”解决方案的总集成商。

为中国的制造业转型成“工业4.0”的过程当中，需要很多技术支持，包括工业物联网、工业网络安全、工业大数据、云计算平台等等在内的九大技术。其中，包括软件、硬件。软件有工业物联网、工业网络安全、工业大数据、云计算平台、MES系统、虚拟现实、人工智能，支持工作的自动化等。硬件有机器人（包括高端的零部件）、传感器、RFID、3D打印、机器视觉、智能物流，还有AGV、PLC、数据采集器、工业交换机等。

3、新兴产业是投资热点

根据美国基金公司预测，工业4.0会大幅提高生产的效率，在未来的20年里每年提升1%左右，能把美国的人均收入提升30%，这是非常可观的。

国内学者预测，这一次工业4.0会把智能化、大数据等应用在产业上面。“工业4.0”从2013年刚刚开始，将会延续30年到40年的时间，将是一个巨大无比的万亿级以上的一个市场。

对话：

如此巨大的资本市场，国内机构该如何围绕工业4.0展开投资策略呢？《CM华夏理财》与博时工业4.0与博时产业新动力基金的基金经理蔡滨，一起对话工业4.0时代的投资与机遇。

CM:工业4.0这次的革命，中国有没有机会弯道超车，成为世界制造的第一？

蔡滨：中国现在有很强的工程红利，例如高铁、核电的再出口；电子消费品比如手机，大约三分之二是中国制造。这些都是我们现有的优势。当然，我们还有很多东西要突破创新，包括芯片和新材料等。

另外，还有一个就是资本红利。中国现在的储蓄和美元储备相对较多，估值也比较高。中国在过去几年是买矿买油，现在是买技术、买产品、买人才，我们有迫切的需求。所以对工业4.0这条道路，包括“中国制造2025”我是很有信心的，这也是我管理的基金的设计初衷。

CM: 怎样围绕工业4.0展开投资策略？

蔡滨：工业4.0所涵盖的方向比较广泛，对于我们管理的博时工业4.0基金来说，重点是做行业和公司的选择，选最好的行业和行业中成长最快的公司。在投资方向选择上，第一是中国经济转型的大方向，包括节能环保、新一代信息技术、人工智能等。第二是国家战略重点发展的行业，包括高端装备制造业、军工、航天航空等。第三是高成长的、未来有很大空间的行业，比如新能源、新材料等。另外，在“中国制造2025”之前，我国提出了七大战略新兴产业，而且还有一些量化的指标。比如到2020年，这些新兴产业占GDP比例要达到15%，类似这样的指标很多。这些行业也是投资的重点。

CM:投资方向上会更多偏向创业板吗？

蔡滨：其实，在基金投资来看，我们并不简单地区分创业板与主板，在我们看来，这只是它上市的一个渠道，投资最终还是要看标的。我们的初衷，就是把钱投到有前途的行业和公司。创业板的估值整体较主板来说比较高，但企业估值只是一个静态指标，不能简单地说一百倍就贵，还是要看企业未来每年的业绩增长及市场空间。

回到持仓来说，我们现在的主要投资方向依旧是制造业、国防军工及计算机通信行业，“中国制造2025”同时包括很多新兴行业，这也是我们的投资方向，资本的作用是做资源配置，把资金投入到未来有前途的行业帮助他们成长。

CM:对国内股市未来怎么看？

蔡滨：我对市场还是偏乐观的看法，毕竟已经回调了这么多，大的蓝筹估值已经与国际接轨，新兴的行业还是有很好的发展前景。从企业案例角度分析，国内还是有很多好企业的，我也建议大家去企业实际看一看。